由于可穿戴智能装备，三四季度往往是消费电子产品旺季，可穿戴智能装备（如耳机）、智能手机等行业销量保持较快增长。

　　●化工品：复合肥、农药、炼化一体化、塑料、橡胶

　　2020年初以来玉米、水稻、小麦等农产品价格出现不同程度上涨，农户种植意愿增强，促进复合肥、农药等需求回暖。

　　二季度以来炼化业务持续复苏，部分公司拥有炼化一体化的竞争优势，龙头企业产量和销量进一步增长。

　　塑料、橡胶等细分板块也取得了不错的业绩增速，这主要是受益于汽车产业的逐步复苏，相应的材料等产品销售恢复增长。

　　●建材：玻璃、消费建材

　　在前期产能收缩和汽车地产等下游行业复苏的作用下，三季度以来玻璃价格持续上行，销量和价格双双提升促使企业利润率得到改善。

　　受益于成本压力下降以及地产竣工的好转，三季度消费建材板块基本面出现进一步改善。

　　三季度水泥价格呈现小幅上行的趋势，目前全国水泥价格指数修复至接近于去年同期的水平。由于雨水季节干扰施工等因素的存在，预计第三季度盈利增速相比第二季度增速出现一定的放缓，即水泥行业第三季度利润同比增速将会放缓至个位数增长。

　　● 汽车产业链

　　国内汽车行业逐渐恢复，乘用车和新能源汽车产量和销量均出现触底回暖的态势。A股汽车板块三季度盈利出现快速回暖，整车厂和产业链上游的零部件公司（如轮胎、精密器件、发动机等）基本面均出现不同程度好转。

　　三季度以来新能源汽车产销也处于快速改善中，相应电池板块业绩表现也较为不错。新能源汽车是为数不多的具有确定性成长空间的行业之一，近日国务院常务会议通过了《新能源汽车产业发展规划》，其中鼓励车用操作系统、动力电池等开发创新。

　　●医药生物：医疗器械、化学制剂、生物制品

　　受新冠肺炎疫情的影响，医疗及防护产品需求大幅增加，尤其是三季度海外疫情尚未得到有效控制，部分能够生产医用防护用品的公司（集中在医疗器械和化学制剂板块）有用较为充足的国内国外订单，公司产品销售及利润率得到保持快速增长。若疫苗研发取得有效进展，依赖于生产医疗用品的企业可能难以一直保持较高的利润增速。

　　三季度生物制品板块利润增速维持在较高水平，今年以来各类疫苗如肺炎疫苗和狂犬疫苗等签发数量快速增长，相应疫苗类上市公司的收入具有较强的保障性。

　　●基建产业链：重卡、工程机械等

　　工程机械：去年四季度开始，基建项目审批速度快速提升，在上半年逆周期调节持续发力的背景下，基建项目审批进一步加码，同时基建投资完成额也出现快速回暖。伴随着下游基建项目的持续落地，起重机械、混凝土机械、挖掘机等核心产品的需求明显提升，尤其是挖掘机销量增长保持在高位，工程机械景气度得到持续抬升，其业绩改善确定性非常强。

　　重卡：基建逆周期调节下，重卡单价提升以及销量超预期提升，且在中长期内行业增长中枢已经大概率出现上移，相应龙头企业将会迎来核心产品量价齐升的机会。